机器人前瞻（公众号：robot_pro）
作者 | 许丽思
编辑 | 漠影
机器人前瞻4月2日报道，近日，极智嘉发布2025年报，营收31.71亿元，毛利11.25亿元，经调整利润转正达4382万元，经营现金流实现大幅转正达8566万元，成为港股To B机器人领域首个兑现盈利拐点的企业。
表面看，这是一份典型的高增长年报，但极智嘉2025年的增长不只是规模扩张带来的自然结果。多数同行仍深陷“增收不增利”困境，极智嘉的盈利转正，背后是技术与市场的双重突破。
一方面，AI与具身智能正在把极智嘉的产品和方案从单点能力推向更完整的系统能力，带来客户体验、复购率和服务价值的持续提升；另一方面，其增长底盘也在明显外移，海外收入占比达到75.3%，形成多区域支撑的全球收入结构。
这份年报最值得关注的，不只是极智嘉赚得更多了，而是AI与具身智能正在更明确地从技术叙事变成实实在在的增长引擎，转化为客户认可的商业价值和企业的盈利来源。
机器人行业下一轮较量，拼的是谁能率先把AI、具身智能、场景理解和全球复制能力整合成一个可持续优化、规模化放大的系统。极智嘉的2025年报，正是这一趋势的典型例证。
一、AI 驱动的商业模式升级：从软硬件方案到可持续服务
客户购买机器人的逻辑正在发生改变，他们想买走的已不再只是单纯的机器人方案，而是一套能够持续调优进化、持续创造ROI的智能系统。
2025年，极智嘉将技术广泛用于货到人系统的升级，带来了RMS 的机器人调度能力和WES的订单预测和库存优化策略上的持续提升。另外，依托AI辅助的IOP数据智能服务平台，极智嘉让客户更好地实现了数字化运营和AI辅助决策，提升了运营效率和客户黏性。
一个很关键的信号是，极智嘉的订阅式服务订单增速超过90%，AI开始实实在在推动复购、服务收入和差异化竞争力增长。
AI 把极智嘉的能力边界从交付一套软硬件方案推向持续优化一套系统，本质上是业务模式的一次升级。极智嘉不止卖软硬件方案，还卖后续的服务，远超一次性项目的收益。
机器人行业的商业模式从一次性项目收入，逐步走向更高附加值的订阅服务和长期运营收入，客户生命周期价值显著提升，而这恰是极智嘉未来增长空间更大的地方。
机器人公司的竞争门槛，也被AI重新改写。未来比拼的不只是硬件交付能力，而是把数据、调度、预测和决策沉淀成持续服务客户的系统能力。
二、率先跑通垂直场景，具身智能成第二增长曲线
具身智能行业最稀缺的，是能把具身智能真正放进真实场景、任务和真实客户里的公司。多数企业停留在实验室演示和概念阶段，而极智嘉走出了不同的落地路径。
2025年，极智嘉在具身智能领域动作频频：先是成立了北京极智嘉具身智能子公司，之后又密集发布全球首个仓储场景的Geek+ Brain具身智能基座模型、无人拣选工作站和无人拣选方案。
极智嘉所做的并不是在核心AMR之外再加一条业务线，而是把原本分散的移动、操作、决策能力拼成一整套全流程无人仓能力。
据2025年报披露，依托自研具身智能技术打造的机械臂拣货无人站，极智嘉在提升自身技术品牌力的同时，也为全球核心客户提供了全面实现无人仓的路径，获得了核心客户的更多青睐，进而增强了客户黏性，实现了规模化复购。
这验证了，具身智能真正的突破口，未必是先做通用人形，而可能是先在垂直场景里把会干活做成可复制的能力。
十年物流场景积累的海量数据和行业Know-how，，使得极智嘉的具身智能系统更容易在一线作业中加速进化，而不是只在实验室里迭代。
一旦轮式人形机器人Gino1完成整机量产和商用，极智嘉将实现从卖机器人设备到卖新型生产力的转变，打开的是更高客单价和更长价值链的系统级增长空间。
三、成熟的全球化网络，加速放大AI、具身的应用价值
国内机器人公司普遍都在讲出海、讲全球化，但真正能把海外市场做成收入主体、利润支撑和订单来源的企业并不多。
2025年，极智嘉海外收入达到23.87亿元，占总收入的 75.3%；新签订单额41.37亿元，同比增长31.7%，其中海外订单占比近80%，同比增长近40%。
海外不只是存量交付市场，更是新增需求的主要来源，极智嘉的收入已形成多区域支撑，建立起成熟的全球渠道、交付和客户信任体系。
这种全球化能力的价值，不只是带来当下收入，更在于它为AI和具身智能提供了一个可以快速落地验证、放大价值的全球化网络。
AI与具身的技术进展一旦在局部场景中验证了，极智嘉就能借助现有全球渠道和交付体系，快速复制到不同国家、不同客户和更多场景中，形成“技术迭代-场景落地-数据积累-再迭代” 的飞轮效应，加速技术进化与价值放大。
结语：具身与AI，走到规模化验证的关键一年
如果说2025年是极智嘉把AI和具身写进业绩、完成了技术到商业的初步验证的一年，那么2026年则是这条路线走向更深水区的关键节点，将进入规模化复制的新阶段。
2026年，极智嘉在AI、具身上有着清晰的规划：将通用软件与具身智能大脑深度融合，在仓储机器人系统中借助具身智能技术突破复杂场景自我调整瓶颈，全面提升系统鲁棒性和效率。同时，其还将全面推广机械臂拣货工作站的应用，进一步完善轮式人形具身机器人Gino1，实现整机量产并投入商用。
今年，也将成为极智嘉把技术领先真正沉淀为长期竞争力的关键一年。更重要的是，它要回答的不只是自己能不能继续增长，而是要验证一件更有行业意义的事：AI与具身智能，究竟能不能从机器人公司的创新亮点，真正变成下一阶段充满巨大想象空间的增长底座。
